Analytikere nedjusterte inntjeningsanslagene for første kvartal med en høyere margin enn gjennomsnittet da bankens likviditetskrise drev frykten for en truende resesjon.
Det stigende EPS-estimatet for første kvartal – summen av medianprognosen for hvert selskap i S&P 500 – falt 6,3 % til $50,75. Analytikere har nedjustert sine kvartalsvise inntjeningsanslag med et gjennomsnitt på 2,8 % de siste fem årene og med et gjennomsnitt på 3,8 % de siste 20 årene. Nesten 75 % av S&P 500-selskapenes resultatprognoser for første kvartal var negative.
Dette fenomenet gjelder ikke bare S&P 500-selskaper. Analytikere nedjusterte også forventningene til MSCI US og MSCI ACWI i samme periode. På samme måte kuttet analytikere sine EPS-prognoser for S&P 500-selskaper med 3,8 % for hele 2023, mer enn gjennomsnittet for 5, 10, 15 og 20 år.
Den plutselige nedleggelsen av Signature Bank og Silicon Valley Bank har utløst omfattende likviditetsbekymringer, sammen med inflasjon og potensiell resesjonsrisiko. Den generelle pessimismen om inntjeningsutsiktene kan også ha sammenheng med forventet svak utvikling i material-, helse-, informasjonsteknologi- og kommunikasjonssektorene.
Analytikere senket sine prognoser for 79 % av aksjene i materialsektoren, og forventet et 36 % fall i inntjeningen for industrien. Halvlederindustriens fortjeneste forventes å synke med 43 % fra år til år. Aksjene i begge sektorene gikk imidlertid høyere for kvartalet, med materialer opp 2,1 % og PHLX-halvledere opp 27 %, drevet av entusiasme for AI-utgifter.
En effekt av endringen i EPS-prognosen var en endring i S&P 500s 12-måneders terminpris-til-inntektsforhold, som steg til 17,8 fra 16,7 i første kvartal. Økningen i indeksen falt sammen med et fall i estimater for resultat per aksje. I de 10 årene før COVID-19 var P/E-raten for indeksen i gjennomsnitt 15,5.
Innleggstid: Apr-05-2023